Del 1 de septiembre al 2 de octubre de 2026, los inversores extranjeros vendieron en términos netos acciones del KOSPI por valor de 20 billones y 305.000 millones de wones. La mayor parte de esa cantidad correspondió a ventas de SK Hynix y Samsung Electronics. Los inversores extranjeros compraron en términos netos solo durante 7 de las 22 jornadas bursátiles, y las ventas netas de un solo día superaron los 3 billones de wones el 28 de septiembre.

Antecedentes y contexto

El cálculo incluye las operaciones del mercado after-hours (las realizadas después de la sesión regular), introducidas el 15 de septiembre. Por lo tanto, al considerar el volumen de ventas netas del período, también debe tenerse en cuenta que la cifra incluye las operaciones after-hours. El titular y el cuerpo del artículo describieron el volumen como unos 20 billones y 300.000 millones de wones, o 151.000 millones de dólares; la cifra exacta calculada según datos de la Bolsa de Corea (한국거래소) y Yonhap Infomax (연합인포맥스) es de 20 billones y 305.000 millones de wones.

Las ventas se concentraron en las grandes empresas de semiconductores. Los inversores extranjeros vendieron en términos netos acciones de SK Hynix por valor de 12 billones y 90.000 millones de wones, y de Samsung Electronics por valor de 5 billones y 186.000 millones de wones. En conjunto, ambas compañías sumaron 17 billones y 276.000 millones de wones, alrededor del 85 % del total de ventas netas. Es decir, las salidas de fondos no se distribuyeron de manera uniforme por todo el KOSPI, sino que se concentraron en gran medida en las dos principales empresas de semiconductores.

También disminuyó la proporción de acciones en manos de inversores extranjeros. Su participación en la capitalización bursátil del KOSPI cayó al 39,66 %. A fecha del 2 de octubre, la participación extranjera en SK Hynix era del 49,76 %, el nivel más bajo desde mayo de 2023. En Samsung Electronics, la participación extranjera bajó al 46,40 % el 30 de septiembre y se situó en el 46,41 % el 2 de octubre.

Analistas del mercado explicaron que la toma de beneficios tras el avance de las grandes empresas de semiconductores a comienzos de año, el prolongado conflicto entre Estados Unidos e Irán y el aumento de los tipos de interés en las principales economías pesaron sobre el ánimo de los inversores. Se trata de un análisis de los factores que podrían explicar las ventas netas, no de una cifra que indique cuánto influyó cada factor en el volumen vendido.

Qué significa esta noticia

A quienes siguen de cerca los flujos de fondos extranjeros les conviene observar no solo el volumen total de ventas netas, sino también en qué valores se concentraron. En este cálculo, SK Hynix y Samsung Electronics representaron la mayor parte de las ventas. La caída de la participación extranjera en ambas compañías muestra que disminuyeron las tenencias de los inversores extranjeros, pero esa cifra por sí sola no permite determinar la evolución futura de las cotizaciones ni las próximas operaciones de esos inversores.

Las señales de moderación de la presión vendedora fueron breves. Los inversores extranjeros compraron en términos netos por valor de 2.430 millones de wones el 1 de octubre y vendieron en términos netos por valor de 1.900 millones de wones al día siguiente, el 2 de octubre. El volumen de operaciones de esos dos días fue menor que en septiembre, pero no basta con observar esas dos jornadas para concluir que la tendencia ha cambiado.

La publicación de resultados se considera un momento clave para evaluar la evolución posterior. Micron presentó el 30 de septiembre unos resultados superiores a las previsiones del mercado, y se esperaba que Samsung Electronics publicara sus resultados preliminares del tercer trimestre en torno al 8 de octubre. Han Ji-young, analista de Kiwoom Securities (키움증권), afirmó que las compras extranjeras podrían reanudarse si disminuye la incertidumbre macroeconómica y aumenta la visibilidad de los resultados. Se trata de una previsión sobre una posibilidad, no de una confirmación de que ya se hayan producido entradas de fondos.

Por ejemplo, quienes tengan una alta exposición a SK Hynix o Samsung Electronics pueden observar, además del total de ventas netas extranjeras, cómo cambia la actividad compradora y vendedora extranjera en ambas compañías antes y después de la publicación de resultados. Sin embargo, los datos presentados no permiten afirmar que las compras extranjeras vayan necesariamente a seguir a unos resultados mejores de lo previsto.

Hechos confirmados y aspectos aún desconocidos

Hechos confirmados

  • Del 1 de septiembre al 2 de octubre, los inversores extranjeros vendieron en términos netos acciones del KOSPI por valor de 20 billones y 305.000 millones de wones. El cálculo incluye las operaciones after-hours, introducidas el 15 de septiembre.
  • Durante ese período, los inversores extranjeros compraron en términos netos solo en 7 de las 22 jornadas bursátiles; el 28 de septiembre, las ventas netas de un solo día superaron los 3 billones de wones.
  • Las ventas netas de acciones de SK Hynix y Samsung Electronics ascendieron, respectivamente, a 12 billones y 90.000 millones de wones y a 5 billones y 186.000 millones de wones.
  • Micron presentó el 30 de septiembre unos resultados superiores a las previsiones del mercado. Se esperaba que Samsung Electronics publicara sus resultados preliminares en torno al 8 de octubre.

Aspectos aún desconocidos

  • Los datos no indican cómo se distribuyeron las ventas netas extranjeras por tipo de inversor o por país.
  • No se ha confirmado cómo cambiaron las compras y ventas netas de inversores extranjeros ni su participación accionarial después del 2 de octubre.
  • Con estos datos no es posible saber si los fondos extranjeros regresaron efectivamente al mercado bursátil surcoreano después de la publicación de los resultados del tercer trimestre.

Qué puede comprobar el lector

  • Al analizar las operaciones de inversores extranjeros, compruebe también el período considerado y si se incluyen las operaciones after-hours.
  • Compare cómo cambian las compras y ventas netas extranjeras antes y después de la publicación de resultados, tanto en el conjunto del KOSPI como en SK Hynix y Samsung Electronics por separado.
  • Una vez publicados los resultados, distinga entre el anuncio en sí y la entrada efectiva de fondos extranjeros. Que hayan aumentado las expectativas sobre los resultados no basta para afirmar que los fondos están regresando.