तीन महीने तक बढ़ते रहे विदेशी मुद्रा भंडार में सितंबर में गिरावट…इसके पीछे क्या वजहें हैं?

सितंबर के अंत में दक्षिण कोरिया का विदेशी मुद्रा भंडार 440.56 अरब डॉलर था, जो एक महीने पहले की तुलना में 1.72 अरब डॉलर कम था। जून से अगस्त तक लगातार तीन महीने जारी रही बढ़त रुक गई। खबर के मुताबिक, गिरावट की पृष्ठभूमि में वित्तीय संस्थानों की विदेशी मुद्रा जमा में कमी, अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम (한미전략투자공사) को परिसंपत्तियां सौंपना और अन्य मुद्राओं में रखी विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों का डॉलर में मूल्यांकन घटना—ये सभी शामिल थे।

पृष्ठभूमि और संदर्भ

विदेशी मुद्रा भंडार वे विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां हैं जिन्हें विदेशों में भुगतान आदि की जरूरतों के लिए रखा जाता है। इस गिरावट को समझते समय केवल कुल राशि में बदलाव ही नहीं, बल्कि यह भी देखना जरूरी है कि परिसंपत्तियां किस रूप में रखी गई थीं और मुद्राओं के मूल्य में उतार-चढ़ाव ने डॉलर के आधार पर उनके मूल्यांकन को कैसे प्रभावित किया।

खबर के अनुसार, बैंक ऑफ कोरिया (한국은행) ने वित्तीय संस्थानों की विदेशी मुद्रा जमा में कमी और अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम को परिसंपत्तियां सौंपने को गिरावट की वजहों में गिनाया। अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम इस साल जून में अमेरिका में रणनीतिक उद्योगों में निवेश लागू करने और उसका प्रबंधन करने के लिए स्थापित एक सार्वजनिक संस्था है। खबर के मुताबिक, दोनों देशों की सरकारों ने 1 अक्टूबर को अमेरिका में निवेश की पहली आधिकारिक परियोजना के तौर पर टेक्सास के एनसिनल गैस संयुक्त ताप एवं बिजली संयंत्र के निर्माण की पुष्टि करते हुए घोषणा की। घोषणा के तुरंत बाद पहली निवेश राशि 2.4 अरब डॉलर भेजी गई।

विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों के मूल्यांकन का असर भी एक कारक है। खबर के अनुसार, सितंबर के दौरान यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 2.1%, ब्रिटिश पाउंड 2.3% और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 2.4% कमजोर हुआ, जबकि जापानी येन 1.8% मजबूत हुआ। डॉलर के अलावा अन्य मुद्राओं में रखी परिसंपत्तियों का हिसाब डॉलर में मूल्यांकन करके किया जाता है, इसलिए उन मुद्राओं के मूल्य में बदलाव कुल राशि को प्रभावित कर सकता है। हालांकि, खबर में यह अलग-अलग नहीं बताया गया कि प्रत्येक कारक ने गिरावट में कितना योगदान दिया।

इस खबर का क्या मतलब है

विदेशी मुद्रा भंडार उन संकेतकों में से एक है जिनसे यह देखा जाता है कि कोई देश विदेशों में भुगतान करने की कितनी क्षमता रखता है। इसलिए बढ़त का रुकना विदेशी मुद्रा बाजार के रुझान को समझने के लिहाज से ध्यान देने योग्य बदलाव है। हालांकि, इस खबर में ऐसा कोई आधार नहीं दिया गया कि केवल एक महीने की गिरावट से यह निष्कर्ष निकाला जाए कि विदेशों में भुगतान करने की क्षमता कमजोर हुई है या विदेशी मुद्रा बाजार में कोई समस्या पैदा हो गई है। वजहों में परिसंपत्तियां सौंपने, जमा में बदलाव और मुद्राओं के मूल्यांकन का असर—सभी का उल्लेख किया गया है।

इस आंकड़े में खास तौर पर ध्यान देने वाली बात यह है कि विदेशी मुद्रा भंडार की ‘कुल राशि’ और तत्काल इस्तेमाल की जा सकने वाली तरलता (जरूरत पड़ने पर तेजी से नकदी में बदली जा सकने या भुगतान के लिए इस्तेमाल की जा सकने की क्षमता) एक ही चीज नहीं हैं। खबर में बताया गया कि अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (국제통화기금, IMF) के मानदंड में संकट की स्थिति में किसी परिसंपत्ति को तुरंत इस्तेमाल कर पाना मुख्य शर्त है, और लंबे समय तक बंधी रहने वाली परिसंपत्तियों को विदेशी मुद्रा भंडार के आंकड़ों से बाहर रखा जाता है। इसलिए, केवल यह तथ्य कि परिसंपत्तियां किसी निवेश संस्था को सौंपी गईं, यह नहीं दर्शाता कि वे परिसंपत्तियां गायब हो गईं। लेकिन यह अलग से देखना होगा कि वे परिसंपत्तियां विदेशी मुद्रा भंडार के आंकड़ों में शामिल बनी रहती हैं या नहीं।

उदाहरण के लिए, विदेशी मुद्रा भंडार की कुल राशि घटने की खबर पढ़ने वाला व्यक्ति केवल गिरावट की राशि देखने के बजाय यह भी देख सकता है कि इस बदलाव का विदेशी मुद्रा से भुगतान करने की वास्तविक क्षमता के लिए क्या अर्थ है और परिसंपत्तियों की संरचना में क्या बदलाव आया है। इस खबर के आधार पर प्रत्येक कारण के सटीक योगदान या सौंपी गई परिसंपत्तियों की ठोस शर्तों का पता नहीं चलता, इसलिए इससे आगे निष्कर्ष निकालना मुश्किल है।

संबंधित व्यवस्था और सहायता संबंधी जानकारी

इस खबर में बताए गए IMF मानदंड का मुख्य आधार संकट के समय तुरंत इस्तेमाल की जा सकने वाली तरलता है। खबर के अनुसार, अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम जैसी व्यवस्था में लंबे समय तक बंधी रहने वाली परिसंपत्तियां विदेशी मुद्रा भंडार के आंकड़ों से बाहर रखी जाती हैं। इसे कोरिया निवेश निगम (한국투자공사, KIC) को विदेशी मुद्रा भंडार का कुछ हिस्सा सौंपने के उदाहरण की तरह समझाया गया।

हालांकि, बैंक ऑफ कोरिया ने अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम को सौंपी गई परिसंपत्तियों का आकार, निवेश की अवधि और तय प्रतिफल सार्वजनिक नहीं किया। खबर के अनुसार, आगे सौंपी जाने वाली अतिरिक्त राशि और उसकी समय-सारणी भी तय नहीं हुई थी। इसलिए इस गिरावट को समझते समय यह ध्यान रखना चाहिए कि परिसंपत्तियां सौंपे जाने की बात तो सामने आई है, लेकिन शर्तें सार्वजनिक न होने के कारण कुल राशि में बदलाव और परिसंपत्तियों के प्रबंधन के ब्योरे को पूरी तरह जोड़कर नहीं समझा जा सकता।

परिसंपत्तियों के प्रकार के अनुसार, प्रतिभूतियां 386.03 अरब डॉलर (87.6%), जमा 29.95 अरब डॉलर (6.8%), विशेष आहरण अधिकार (SDR—अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा सदस्य देशों को आवंटित आरक्षित परिसंपत्ति) 15.48 अरब डॉलर (3.5%), सोना 4.79 अरब डॉलर (1.1%) और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष में स्थिति (अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष पर दावा) 4.3 अरब डॉलर (1.0%) थी। पिछले महीने की तुलना में प्रतिभूतियां 1.05 अरब डॉलर, जमा 0.35 अरब डॉलर, विशेष आहरण अधिकार 0.29 अरब डॉलर और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष में स्थिति 0.04 अरब डॉलर कम हुई। सोना खरीद के समय की कीमत पर दर्ज होता है, इसलिए उसका मूल्य 4.79 अरब डॉलर पर बना रहा।

खबर में बताया गया कि बैंक ऑफ कोरिया ने अगस्त में घरेलू उत्पादकों से निर्यात के लिए तैयार भौतिक सोना खरीदकर सोने की खरीद फिर से शुरू करने की योजना जताई थी, लेकिन उसके बाद से और खरीद नहीं हुई। इससे पता चलता है कि सोने के भंडार के मूल्यांकन के तरीके और वास्तविक खरीद को अलग-अलग देखना जरूरी है।

पुष्ट तथ्य और अब भी अज्ञात बातें

पुष्ट तथ्य

• सितंबर के अंत में विदेशी मुद्रा भंडार 440.56 अरब डॉलर था, जो पिछले महीने से 1.72 अरब डॉलर कम था।
• जून से अगस्त तक लगातार तीन महीने बढ़ने के बाद सितंबर में इसमें गिरावट आई।
• गिरावट की वजहों में वित्तीय संस्थानों की विदेशी मुद्रा जमा में कमी, अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम को परिसंपत्तियां सौंपना और अन्य मुद्राओं में रखी परिसंपत्तियों का डॉलर में मूल्यांकन घटना शामिल था।
• विदेशी मुद्रा भंडार में प्रतिभूतियां 386.03 अरब डॉलर थीं, जो कुल राशि का 87.6% थीं।

अब भी अज्ञात बातें

• खबर में यह नहीं बताया गया कि परिसंपत्तियां सौंपने, विदेशी मुद्रा जमा में कमी और मूल्यांकन में बदलाव—इनमें से प्रत्येक ने गिरावट में कितना योगदान दिया।
• अमेरिका-दक्षिण कोरिया रणनीतिक निवेश निगम को सौंपी गई परिसंपत्तियों का आकार, निवेश की अवधि और तय प्रतिफल सार्वजनिक नहीं किए गए।
• खबर के अनुसार, अतिरिक्त परिसंपत्तियां सौंपने की राशि और समय-सारणी तय नहीं हुई थी। इस सामग्री के आधार पर यह पता नहीं चलता कि बाद में वास्तव में ऐसा किया गया या नहीं।

पाठकों को किन बातों पर ध्यान देना चाहिए

• विदेशी मुद्रा भंडार की अगली घोषणा में कुल राशि के साथ-साथ परिसंपत्तियों के प्रकार के अनुसार बदलाव और गिरावट की वजहों पर भी ध्यान देने से यह समझने में मदद मिलेगी कि एक महीने का बदलाव आगे भी जारी रहने वाला रुझान है या नहीं।
• अमेरिका में रणनीतिक निवेश से जुड़ी खबरों में यह अलग-अलग जांचना जरूरी है कि सौंपी गई परिसंपत्तियों का आकार, अवधि और प्रतिफल की शर्तें नई जानकारी के रूप में सार्वजनिक हुई हैं या नहीं, और अतिरिक्त परिसंपत्तियां सौंपने की समय-सारणी तय हुई है या नहीं।
• विदेशी मुद्रा भंडार में गिरावट की खबर मिलने पर डॉलर में मूल्यांकन के असर को परिसंपत्तियां वास्तव में सौंपे जाने और जमा में बदलाव से अलग करके देखना जरूरी है। साथ ही, खबर में नहीं बताए गए प्रत्येक कारण के योगदान के बारे में मनमाने ढंग से निष्कर्ष नहीं निकालना चाहिए।

संदर्भ

• संदर्भित अन्य रिपोर्ट: hani.co.kr