De 1º de setembro a 2 de outubro de 2026, investidores estrangeiros venderam líquidos 20 trilhões e 305 bilhões de won em ações do Kospi (코스피). A maior parte desse valor correspondeu às vendas de ações da SK hynix e da Samsung Electronics. Os estrangeiros compraram ações em termos líquidos em apenas 7 dos 22 pregões, e as vendas líquidas em um único dia, 28 de setembro, ultrapassaram 3 trilhões de won.

Contexto

Os dados incluem as negociações after-market (negociações após o horário regular), introduzidas em 15 de setembro. Portanto, ao analisar o volume de vendas líquidas no período, é preciso considerar que os números também incluem essas negociações. O título e o texto do artigo descrevem o valor como cerca de 20 trilhões e 300 bilhões de won, ou 15,1 bilhões de dólares. O valor exato apurado com base em dados da Bolsa da Coreia (한국거래소) e da Yonhap Infomax (연합인포맥스) é de 20 trilhões e 305 bilhões de won.

As vendas se concentraram nas grandes empresas de semicondutores. Os investidores estrangeiros venderam líquidos 12 trilhões e 90 bilhões de won em ações da SK hynix e 5 trilhões e 186 bilhões de won em ações da Samsung Electronics. Juntas, as duas empresas somaram 17 trilhões e 276 bilhões de won, cerca de 85% do total das vendas líquidas. Em outras palavras, essa saída de capital não se distribuiu de maneira uniforme por todo o Kospi: concentrou-se fortemente nas duas principais empresas de semicondutores.

A participação de estrangeiros nas empresas também diminuiu. A parcela da capitalização de mercado do Kospi detida por estrangeiros recuou para 39,66%. Em 2 de outubro, a participação estrangeira na SK hynix era de 49,76%, o nível mais baixo desde maio de 2023. Na Samsung Electronics, essa participação caiu para 46,40% em 30 de setembro e ficou em 46,41% em 2 de outubro.

Analistas de mercado afirmaram que a realização de lucros após a alta das grandes empresas de semicondutores no início do ano, o prolongamento do conflito entre Estados Unidos e Irã e a alta dos juros nas principais economias pesaram sobre o sentimento dos investidores. Essa é uma análise dos fatores por trás das vendas líquidas, não uma medição de quanto cada fator contribuiu para o valor vendido.

O que essa notícia significa

Investidores atentos aos fluxos de capital estrangeiro precisam observar não apenas o volume total de vendas líquidas, mas também em quais ações elas se concentraram. Nesta apuração, a SK hynix e a Samsung Electronics responderam pela maior parte das vendas. A queda na participação de estrangeiros nas duas empresas mostra que as posições de investidores estrangeiros diminuíram, mas esses números, por si só, não permitem determinar a direção futura dos preços das ações nem as próximas decisões de negociação dos estrangeiros.

Houve breves sinais de que as vendas estavam perdendo força. Em 1º de outubro, os investidores estrangeiros compraram líquidos 243 bilhões de won; no dia seguinte, 2 de outubro, venderam líquidos 190 bilhões de won. Os volumes negociados nos dois dias foram menores do que em setembro, mas é difícil concluir, com base apenas no movimento desses dois dias, que a tendência tenha mudado.

A divulgação dos resultados está sendo acompanhada como um possível indicativo do próximo movimento. Em 30 de setembro, a Micron divulgou resultados acima das expectativas do mercado, e esperava-se que a Samsung Electronics anunciasse seus resultados preliminares do terceiro trimestre por volta de 8 de outubro. Han Ji-young, analista da Kiwoom Securities (키움증권), afirmou que, se a incerteza macroeconômica diminuir e a visibilidade dos resultados melhorar, as compras de investidores estrangeiros poderão voltar. Trata-se de uma previsão sobre uma possibilidade, não da confirmação de que o capital já tenha retornado.

Por exemplo, investidores com grande exposição à SK hynix ou à Samsung Electronics podem acompanhar não só o total das vendas líquidas de estrangeiros, mas também como as negociações de estrangeiros com as ações dessas duas empresas mudam antes e depois da divulgação dos resultados. No entanto, os dados apresentados até o momento não permitem concluir que resultados melhores do que o esperado necessariamente serão seguidos por compras de estrangeiros.

O que está confirmado e o que ainda não se sabe

Fatos confirmados

  • De 1º de setembro a 2 de outubro, investidores estrangeiros venderam líquidos 20 trilhões e 305 bilhões de won em ações do Kospi. A apuração inclui as negociações after-market, introduzidas em 15 de setembro.
  • No período, os estrangeiros compraram ações em termos líquidos em apenas 7 dos 22 pregões; em 28 de setembro, as vendas líquidas em um único dia ultrapassaram 3 trilhões de won.
  • As vendas líquidas de ações da SK hynix e da Samsung Electronics foram de 12 trilhões e 90 bilhões de won e 5 trilhões e 186 bilhões de won, respectivamente.
  • Em 30 de setembro, a Micron divulgou resultados acima das expectativas do mercado. Esperava-se que a Samsung Electronics anunciasse seus resultados preliminares por volta de 8 de outubro.

O que ainda não se sabe

  • Os dados não informam como as vendas líquidas de estrangeiros se dividiram por tipo de investidor ou por país.
  • Não há confirmação de como as compras e vendas líquidas de estrangeiros e sua participação acionária mudaram depois de 2 de outubro.
  • Com base apenas nestes dados, não é possível saber se o capital estrangeiro efetivamente voltou ao mercado de ações sul-coreano após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre.

O que os leitores devem acompanhar

  • Ao analisar as negociações de estrangeiros, verifique também o período considerado e se ele inclui as operações after-market.
  • Compare como as compras e vendas líquidas de estrangeiros mudam antes e depois da divulgação dos resultados, tanto no Kospi como, separadamente, nas ações da SK hynix e da Samsung Electronics.
  • Após a divulgação dos resultados, diferencie o anúncio em si da entrada efetiva de capital estrangeiro. O simples fato de as expectativas de resultados terem melhorado não permite concluir que o capital voltará.