Dự trữ ngoại hối cuối tháng 9 do Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (한국은행) công bố ngày 6 tháng 10 năm 2026 ở mức 440,56 tỷ USD. Con số này giảm 1,72 tỷ USD so với cuối tháng trước. Sau khi tăng liên tục trong ba tháng từ tháng 6 đến tháng 8 năm 2026, dự trữ ngoại hối đã giảm trở lại trong tháng 9.

Mức giảm lần này chịu ảnh hưởng của việc tiền gửi ngoại tệ tại các tổ chức tài chính giảm và việc ủy thác tài sản cho Công ty Đầu tư Chiến lược Hàn Quốc–Mỹ (한미전략투자공사) để đầu tư vào các ngành công nghiệp chiến lược của Mỹ. Bên cạnh đó, đồng euro, bảng Anh và đô la Australia suy yếu so với USD, làm giảm giá trị quy đổi sang USD của tài sản tính bằng các đồng tiền này. Vì vậy, không thể xem toàn bộ mức giảm trong một tháng là số tiền thực tế được chuyển đi để đầu tư vào Mỹ.

Bối cảnh và ngữ cảnh

Dự trữ ngoại hối là tài sản bằng ngoại tệ, chẳng hạn như tiền tệ nước ngoài hoặc chứng khoán. Theo tiêu chuẩn của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), tính thanh khoản và khả năng sử dụng ngay trong tình huống khủng hoảng là yếu tố quan trọng. Do đó, tài sản bị ràng buộc trong thời gian dài sẽ không được tính vào thống kê dự trữ ngoại hối.

Công ty Đầu tư Chiến lược Hàn Quốc–Mỹ là cơ quan công lập được thành lập vào tháng 6 năm 2026 để thực hiện và quản lý đầu tư vào các ngành công nghiệp chiến lược của Mỹ. Chính phủ Hàn Quốc và Mỹ đã xác định, công bố dự án chính thức đầu tiên thuộc chương trình đầu tư vào Mỹ vào ngày 1 tháng 10; theo tin tức, khoản đầu tư đầu tiên dự kiến được chuyển đi sớm nhất vào khoảng cuối tháng 10. Tuy nhiên, việc ủy thác tài sản cho công ty là vấn đề ảnh hưởng đến cách thống kê dự trữ ngoại hối, còn việc chuyển khoản đầu tư đầu tiên theo kế hoạch là một bước riêng biệt.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc chưa công bố quy mô, thời hạn đầu tư và lợi nhuận cam kết của tài sản được ủy thác. Cơ quan này cũng cho biết số tiền và lịch ủy thác thêm chưa được xác định. Vì vậy, chỉ dựa vào mức giảm dự trữ ngoại hối đã công bố thì khó có thể tính được quy mô thực tế sẽ được đưa vào đầu tư tại Mỹ hoặc dòng tiền trong tương lai.

Biến động tiền tệ trong tháng 9 cũng ảnh hưởng đến giá trị quy đổi. Trong tháng, euro giảm 2,1%, bảng Anh giảm 2,3% và đô la Australia giảm 2,4% so với USD; yen Nhật tăng giá 1,8%. Trong thống kê thể hiện tài sản ngoại tệ bằng USD, tổng giá trị có thể thay đổi khi giá trị của từng đồng tiền so với USD biến động, ngay cả khi số lượng tài sản đang nắm giữ không đổi.

Ý nghĩa của thông tin này

Điểm đáng chú ý trong số liệu lần này không chỉ là tổng dự trữ ngoại hối, mà còn là bản chất của các nguyên nhân khiến con số giảm. Thay đổi trong tiền gửi ngoại tệ tại các tổ chức tài chính và biến động giá trị tiền tệ ảnh hưởng đến cơ cấu tài sản hoặc giá trị quy đổi sang USD; tài sản được ủy thác dài hạn có thể bị loại khỏi phần dự trữ ngoại hối có thể huy động ngay theo tiêu chuẩn của IMF. Vì các yếu tố này cùng tác động đến biến động trong một tháng, không thể chỉ từ việc dự trữ giảm mà kết luận mức độ thay đổi trong khả năng sử dụng ngay dự trữ ngoại hối.

Chẳng hạn, nếu đọc tin dự trữ ngoại hối giảm, điều quan trọng là không nên lập tức xem con số đó đồng nghĩa với khoản tiền chuyển đi để đầu tư vào Mỹ hoặc số tiền chi tiêu thực tế. Kế hoạch chuyển khoản đầu tiên được đưa tin là sớm nhất vào cuối tháng 10, còn quy mô cụ thể của tài sản được ủy thác chưa được công bố. Cần xác minh riêng quy mô và thời điểm giải ngân thực tế.

Xét theo từng loại tài sản, chứng khoán chiếm tỷ trọng lớn nhất, ở mức 386,03 tỷ USD (87,6%). Tiền gửi đạt 29,95 tỷ USD (6,8%), Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) đạt 15,48 tỷ USD (3,5%), vàng đạt 4,79 tỷ USD (1,1%) và vị thế dự trữ tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế đạt 4,3 tỷ USD (1,0%).

So với cuối tháng trước, chứng khoán giảm 1,05 tỷ USD, tiền gửi giảm 350 triệu USD, Quyền rút vốn đặc biệt giảm 290 triệu USD và vị thế dự trữ tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế giảm 40 triệu USD. Lượng vàng nắm giữ không đổi, ở mức 4,79 tỷ USD. Như vậy, tổng mức giảm là kết quả cộng gộp biến động của nhiều hạng mục tài sản, và mức giảm ở từng hạng mục không giống nhau.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết vào tháng 8 năm 2026 rằng sẽ nối lại việc mua vàng bằng cách mua vàng vật chất dùng cho xuất khẩu của các nhà sản xuất trong nước, nhưng tính đến thời điểm bài báo được đăng, chưa có giao dịch mua thêm nào. Vì vậy, việc lượng vàng nắm giữ cuối tháng 9 không đổi là sự thật đã được xác nhận, nhưng không thể diễn giải điều đó là kết quả thực hiện kế hoạch nối lại hoạt động mua vàng.

Những điều đã xác nhận và những điều chưa thể biết

Những điều đã xác nhận

  • Cuối tháng 9, dự trữ ngoại hối ở mức 440,56 tỷ USD, giảm 1,72 tỷ USD so với tháng trước.
  • Các nguyên nhân được nêu gồm tiền gửi ngoại tệ tại các tổ chức tài chính giảm, tài sản được ủy thác cho Công ty Đầu tư Chiến lược Hàn Quốc–Mỹ và giá trị quy đổi sang USD của tài sản bằng các đồng tiền khác giảm.
  • Chứng khoán chiếm 87,6% tổng dự trữ; lượng vàng nắm giữ ở mức 4,79 tỷ USD, không đổi so với cuối tháng trước.
  • Quy mô, thời hạn đầu tư và lợi nhuận cam kết của tài sản được ủy thác chưa được công bố; lịch ủy thác thêm cũng chưa được xác định.

Những điều chưa thể biết

  • Cụ thể, quy mô, thời hạn đầu tư và lợi nhuận cam kết của tài sản ủy thác cho Công ty Đầu tư Chiến lược Hàn Quốc–Mỹ là bao nhiêu?
  • Khoản đầu tư đầu tiên vào Mỹ là bao nhiêu và khi nào tiền sẽ thực sự được chuyển đi?
  • Khi nào số tiền và lịch ủy thác thêm sẽ được xác định?

Những điều độc giả cần theo dõi

  • Trong thông báo tiếp theo về dự trữ ngoại hối, có thể xem xét không chỉ tổng số mà cả biến động của từng hạng mục tài sản như chứng khoán, tiền gửi và tác động của việc quy đổi tiền tệ.
  • Với các thông báo liên quan đến đầu tư vào Mỹ, cần phân biệt thời điểm chuyển khoản đầu tiên theo kế hoạch với việc tiền có thực sự được chuyển hay không, đồng thời theo dõi xem quy mô tài sản ủy thác có được công bố hay không.
  • Chủ trương nối lại việc mua vàng và việc mua vàng thực tế là hai sự việc riêng biệt, vì vậy nên kiểm tra các thông báo tiếp theo để biết có phát sinh giao dịch mua thêm hay không.

Tài liệu tham khảo