Kế hoạch bán cổ phiếu trị giá gần 9.440 tỷ won

Choi Tae-won, Chủ tịch Tập đoàn SK, dự kiến bán 1.653.924 cổ phiếu của SK Inc., công ty mẹ của tập đoàn, với tổng giá trị khoảng 943,999 tỷ won. Số cổ phiếu này tương đương 2,3% cổ phần của công ty. SK cho biết mục đích giao dịch là huy động tiền cho nhu cầu cá nhân của ông Choi.

Quy mô dự kiến của thương vụ gần bằng khoản 944 tỷ won mà tòa án từng yêu cầu ông Choi trả cho bà Noh So-young trong vụ phân chia tài sản sau ly hôn. Vì vậy, kế hoạch bán cổ phiếu được chú ý như một cách chuẩn bị nguồn tiền cho nghĩa vụ tài chính này.

Điểm đáng chú ý: Nếu thương vụ diễn ra theo kế hoạch, ông Choi vẫn giữ vị trí cổ đông lớn nhất của SK, dù tỷ lệ cổ phần đứng tên ông sẽ giảm.

Hai phần giao dịch với mức giá khác nhau

Việc bán cổ phiếu dự kiến bắt đầu từ ngày 2 tháng 11, khoảng một tháng sau khi kế hoạch được công bố. Trong tổng số cổ phiếu dự định bán, 681.431 cổ phiếu, tương đương 41%, sẽ được đưa vào hợp đồng hoán đổi lợi nhuận cổ phiếu với một công ty chứng khoán, ở mức 587.000 won mỗi cổ phiếu.

Hợp đồng hoán đổi lợi nhuận cổ phiếu là thỏa thuận trong đó các bên tính toán và thanh toán khoản lãi hoặc lỗ dựa trên biến động giá cổ phiếu. Có thể hình dung cách này giống một thỏa thuận cùng chia sẻ kết quả tăng giảm của giá trong một khoảng thời gian; hợp đồng được nêu trong thông báo có thời hạn ba năm.

Số còn lại, 972.493 cổ phiếu, tương đương 59%, dự kiến bán cho một nhà đầu tư chiến lược với giá 559.387 won mỗi cổ phiếu. SK không công bố danh tính các bên mua. Thông tin hiện có cũng chưa cho biết cụ thể cách các bên sẽ xử lý các khoản thanh toán liên quan trong toàn bộ thời hạn hợp đồng hoán đổi.

Vì sao chọn giao dịch ngoài giờ?

SK cho biết cổ phiếu sẽ được bán theo phương thức giao dịch lô lớn ngoài giờ giao dịch thông thường. Đây là cách chuyển nhượng một lượng cổ phiếu lớn theo thỏa thuận, thay vì đưa toàn bộ số cổ phiếu lên sàn trong giờ giao dịch như các lệnh mua bán thông thường.

Mục tiêu được công ty nêu ra là hạn chế ảnh hưởng đến thị trường. Khi một cổ đông lớn bán nhiều cổ phiếu cùng lúc trên sàn, lượng cung tăng đột ngột có thể khiến nhà đầu tư lo ngại và gây biến động giá; giao dịch theo lô giúp giảm áp lực trực tiếp đó, dù không bảo đảm giá cổ phiếu sẽ không thay đổi.

  • Khối lượng dự kiến chuyển nhượng: 1.653.924 cổ phiếu.
  • Giá trị dự kiến của toàn bộ giao dịch: khoảng 943,999 tỷ won.
  • Thời điểm bắt đầu dự kiến: ngày 2 tháng 11.
  • Phương thức: hợp đồng hoán đổi lợi nhuận cổ phiếu và bán theo thỏa thuận cho nhà đầu tư chiến lược.

Tỷ lệ sở hữu giảm nhưng vị trí cổ đông lớn nhất được giữ nguyên

Nếu kế hoạch hoàn tất, số cổ phiếu SK do ông Choi nắm giữ trực tiếp sẽ giảm từ 12.975.472 xuống còn 11.321.548 cổ phiếu. Tỷ lệ sở hữu trực tiếp theo đó giảm từ 17,8% xuống 15,5%.

Tính cả cổ phần của những người có quan hệ đặc biệt với ông Choi, tỷ lệ sở hữu dự kiến giảm từ 25,2% xuống 22,9%. Tuy vậy, SK khẳng định giao dịch không làm thay đổi vị trí cổ đông lớn nhất của ông Choi và nền tảng quản lý ổn định của công ty.

Tỷ lệ sở hữu là phần cổ phiếu một cá nhân hoặc nhóm liên quan nắm giữ so với tổng số cổ phiếu của công ty. Việc tỷ lệ này giảm có thể làm thay đổi mức độ sở hữu, nhưng không đồng nghĩa người bán lập tức mất vai trò cổ đông lớn nhất; điều đó còn tùy thuộc vào lượng cổ phiếu của những cổ đông khác.

SK cho biết sau giao dịch, Choi Tae-won vẫn là cổ đông lớn nhất và công ty không dự kiến có thay đổi về nền tảng quản lý ổn định.

Bối cảnh vụ phân chia tài sản sau ly hôn

Ông Choi và bà Noh So-young kết hôn vào tháng 9 năm 1988. Năm 2015, ông Choi công khai việc có con ngoài hôn nhân; sau đó, ông nộp đơn xin hòa giải ly hôn vào năm 2017 nhưng không đạt được thỏa thuận. Ông khởi kiện ly hôn vào năm 2018, còn bà Noh nộp đơn kiện ngược vào tháng 12 năm 2019.

Ngày 24 tháng 7, trong phán quyết của phiên xét xử sau khi vụ án được chuyển lại, tòa yêu cầu ông Choi trả cho bà Noh 9.440 tỷ won bằng tiền mặt như khoản phân chia tài sản. Ông Choi không đồng ý với phán quyết và đã nộp đơn kháng nghị lên cấp xét xử cao hơn.

Do đó, việc bán cổ phiếu được lên kế hoạch trong lúc tranh chấp pháp lý vẫn chưa kết thúc. Thông tin về giao dịch cho thấy ông Choi đang chuẩn bị nguồn tiền cá nhân với quy mô tương đương khoản tòa yêu cầu, nhưng bản thân kế hoạch bán cổ phiếu không đồng nghĩa khoản tiền đã được thanh toán hay vụ kiện đã có kết quả cuối cùng.

Những điều cần theo dõi tiếp

Trong thời gian tới, các điểm đáng chú ý gồm việc giao dịch có hoàn tất đúng kế hoạch hay không, danh tính các bên mua có được công bố hay không và diễn biến kháng nghị của ông Choi. Giá cổ phiếu thực tế cũng có thể khác mức giá đã nêu trong từng thỏa thuận nếu các điều khoản hoặc điều kiện giao dịch thay đổi.

Đối với SK, câu hỏi chính là việc giảm tỷ lệ sở hữu của Chủ tịch có làm thay đổi cơ cấu cổ đông và cách thị trường đánh giá quyền kiểm soát hay không. Tuy nhiên, theo công bố hiện tại, công ty khẳng định ông Choi vẫn là cổ đông lớn nhất sau thương vụ.