Endeavor Catalyst ha asegurado compromisos de inversión por 320 millones de dólares y ha constituido su quinto fondo. Con ello, sus activos totales bajo gestión superan los 850 millones de dólares. Mientras el interés inversor se concentra en Silicon Valley y las empresas de inteligencia artificial, este fondo se centra en conectar a los fundadores de fuera de los principales centros tecnológicos con el capital.

Antecedentes y contexto

Endeavor Catalyst es el brazo de inversión de capital riesgo de Endeavor, una organización global sin ánimo de lucro con sede en Nueva York. Endeavor señala que lleva 30 años apoyando a fundadores de fuera de los principales centros tecnológicos. El fondo está gestionado por el socio director Allen Taylor, que lleva 20 años en Endeavor, la directora gerente Jackie Kamel, que se incorporó hace 12 años, y un equipo de 16 personas.

La oportunidad de inversión no funciona como una convocatoria general abierta a cualquier fundador. Primero hay que pertenecer a la red de fundadores de Endeavor, que el año pasado evaluó a más de 10.000 candidatos y seleccionó a 88, según informó la organización. Actualmente, la red cuenta con más de 3.100 emprendedores de más de 50 países.

El método de inversión también está definido. Si una empresa de la red capta al menos 5 millones de dólares en una ronda liderada por otro inversor institucional, Endeavor Catalyst puede participar en las mismas condiciones que ese inversor. El equipo explica que las inversiones suelen oscilar entre 1 y 3 millones de dólares y que no pueden superar el 10 % del importe de la ronda.

Qué significa esta noticia

La importancia de este fondo no se limita a que haya aumentado el capital disponible. Endeavor Catalyst señaló que alrededor del 90 % de sus inversiones están fuera de Estados Unidos, que América Latina es su mayor región de inversión y que Europa es la región que crece más rápido. Esto demuestra que, incluso cuando el interés inversor se concentra en una región concreta, puede haber vías para que los fundadores de otros mercados atraigan grandes cantidades de capital riesgo.

Sin embargo, esa vía depende de dos condiciones: pertenecer a la red y participar en una ronda liderada por inversores institucionales externos. Por ejemplo, si una empresa de la red de Endeavor capta al menos 5 millones de dólares en una ronda liderada por otro inversor institucional, Endeavor Catalyst puede participar en las mismas condiciones. Por tanto, el aumento del tamaño del fondo no significa que las empresas ajenas a la red puedan solicitar inversiones de inmediato ni que tengan garantizada la financiación.

El fondo anunció que tiene previsto realizar entre 40 y 50 inversiones al año y llegar a un total de 150 empresas con el nuevo fondo. Según Taylor, Endeavor Catalyst ha respaldado a 437 empresas de 44 mercados a través de sus cinco fondos; 83 de ellas tienen actualmente una valoración de 1.000 millones de dólares o más. Hasta la fecha, también ha registrado 39 salidas —el proceso por el que los inversores recuperan su inversión al vender sus participaciones— y 11 salidas a bolsa. Sin embargo, estas cifras de resultados por sí solas no bastan para evaluar el rendimiento de las inversiones.

En el nuevo fondo participan 400 socios comanditarios (inversores que aportan capital al fondo). Según Taylor, cerca del 30 % son fundadores procedentes de Endeavor, entre ellos los fundadores de NuBank, Revolut y Checkout.com. Linda Rottenberg, cofundadora, dijo que la mitad de las ganancias del fondo se destina a Endeavor para apoyar a la siguiente generación de fundadores. Esta estructura llama la atención porque los fundadores también participan como inversores y una parte de las ganancias vuelve a la organización para financiar su apoyo a otros emprendedores.

Taylor dijo que, en el cuarto fondo, alrededor del 14 % de las inversiones en empresas fundadas por emprendedores de Endeavor por segunda vez correspondió a etapas semilla o serie A, y que prevé que la proporción alcance el 20 % en el nuevo fondo. Esto refleja el plan de dar más peso, dentro del fondo, a las inversiones en etapas tempranas en emprendedores que vuelven a fundar empresas.

Información sobre programas y apoyos relacionados

Las inversiones de Endeavor Catalyst requieren pertenecer a su red y participar en una ronda de financiación externa. Con la información disponible no se puede determinar si las empresas emergentes y de capital riesgo de Corea del Sur cumplen estos requisitos. Los siguientes programas nacionales son independientes del fondo de Endeavor y ofrecen información sobre ayudas para gastos, formación y préstamos que pueden valorarse si se cumplen los requisitos específicos de región y empresa.

  • Apoyo de la ciudad de Hwaseong a los costos de certificación de empresas de riesgo (화성시 벤처인증 비용 지원, G1): Está dirigido a pequeñas y medianas empresas con sede en Hwaseong que hayan obtenido la certificación de empresa de riesgo. Ofrece una ayuda de hasta 450.000 wones por empresa para las tasas de certificación de las categorías de inversión de capital riesgo, investigación y desarrollo, y crecimiento innovador. La fecha límite de solicitud indicada en la convocatoria es el 14 de octubre de 2026.
  • Apoyo de la provincia de Gyeonggi a quienes emprenden por primera vez en la mediana edad (경기도 중장년 최초 창업 지원, G2): Está dirigido a personas de 40 años o más que residan en la provincia de Gyeonggi en la fecha de publicación de la convocatoria, el 22 de mayo de 2026, y que deseen crear una empresa en la provincia. Se ofrecen cuatro sesiones de formación empresarial, hasta cinco sesiones de consultoría, una ayuda para la puesta en marcha de hasta 10 millones de wones y una subvención para los intereses de un préstamo de emprendimiento de hasta 1 millón de wones, entre otras prestaciones. La convocatoria indica que la inscripción estará abierta hasta que se cubran las plazas, por lo que conviene comprobar si aún se aceptan solicitudes.
  • Fondos de apoyo a las pequeñas y medianas empresas de la ciudad de Incheon (인천시 중소기업육성자금, G3): Está dirigido a pequeñas y medianas empresas manufactureras con sede en Incheon o a empresas de riesgo, incluidas las empresas que aspiran a obtener esa condición. Se ofrecen fondos para la compra de maquinaria, la adquisición de instalaciones fabriles, la creación de empresas de riesgo y la mejora de la eficiencia energética, entre otros fines. La convocatoria indica que las ayudas estarán disponibles hasta que se agote el presupuesto, por lo que es necesario comprobar los requisitos específicos y los fondos restantes.

Hechos confirmados y aspectos que aún se desconocen

Hechos confirmados

  • Endeavor Catalyst ha constituido su quinto fondo con compromisos de inversión por 320 millones de dólares, y sus activos bajo gestión superan los 850 millones de dólares.
  • Invierte en empresas de la red de fundadores de Endeavor y puede participar en las mismas condiciones en rondas de al menos 5 millones de dólares lideradas por otros inversores institucionales.
  • Las inversiones suelen oscilar entre 1 y 3 millones de dólares y no pueden superar el 10 % del importe de la ronda.
  • Sus cinco fondos han respaldado a 437 empresas de 44 mercados; la organización señaló que alrededor del 90 % de las inversiones se encuentran fuera de Estados Unidos.

Aspectos que aún se desconocen

  • No se ha divulgado el múltiplo de recuperación en efectivo de los fondos anteriores, es decir, cuánto se ha recuperado realmente en relación con el capital invertido.
  • No se han detallado los criterios específicos de selección de empresas para el nuevo fondo ni la distribución de las inversiones por país.
  • El material no incluye el procedimiento ni los requisitos concretos para que los fundadores ajenos a la red puedan incorporarse a la red de Endeavor.

Qué conviene comprobar

  • Las empresas que estén considerando una inversión de Endeavor Catalyst deberían comprobar primero si pertenecen a la red y si cumplen las condiciones para participar en una ronda liderada por un inversor institucional externo.
  • Los programas nacionales de apoyo tienen distintos requisitos según la región, el tipo de empresa y la edad del fundador. Conviene comprobar por separado la fecha límite del programa de Hwaseong, si ha cerrado la convocatoria de Gyeonggi y si quedan fondos disponibles y cuáles son los requisitos detallados del programa de Incheon.
  • Al analizar los resultados de una inversión, hay que distinguir entre la valoración de una empresa o el número de salidas a bolsa y la rentabilidad real de las recuperaciones en efectivo. El múltiplo de recuperación en efectivo de este fondo no figura en la información disponible.

Referencias