A Endeavor Catalyst captou compromissos de capital no valor de US$ 320 milhões e lançou seu quinto fundo. Com isso, seus ativos sob gestão ultrapassaram US$ 850 milhões. Enquanto o interesse por investimentos se concentra no Vale do Silício e em empresas de inteligência artificial, o fundo tem como foco conectar capital a fundadores que estão fora dos principais polos tecnológicos.

Contexto

A Endeavor Catalyst é o braço de investimento em capital de risco da Endeavor, uma organização global sem fins lucrativos com sede em Nova York. A Endeavor afirma que há 30 anos apoia fundadores que estão fora dos principais polos tecnológicos. O fundo é administrado por uma equipe de 16 pessoas, liderada pelo sócio-gerente Alan Taylor, que trabalha na Endeavor há 20 anos, e pela diretora-gerente Jackie Kamel, que se juntou à organização há 12 anos.

A oportunidade de investimento não funciona como um canal geral de candidaturas aberto a todos os fundadores. Primeiro, é preciso fazer parte da rede de fundadores da Endeavor. A organização informou que, no ano passado, avaliou mais de 10 mil candidatos e selecionou 88. Atualmente, a rede reúne mais de 3.100 empreendedores de mais de 50 países.

O modelo de investimento também tem regras definidas. Se uma empresa da rede captar pelo menos US$ 5 milhões em uma rodada liderada por outro investidor institucional, a Endeavor Catalyst poderá participar nas mesmas condições desse investidor. A equipe informa que os investimentos costumam ficar entre US$ 1 milhão e US$ 3 milhões e não podem ultrapassar 10% do valor da rodada.

O que essa notícia significa

O significado do novo fundo vai além do aumento do capital disponível para investimento. A Endeavor Catalyst informou que cerca de 90% dos investimentos ficam fora dos Estados Unidos, que a América Latina é sua maior região de investimento e que a Europa é a região que mais cresce. Isso mostra que, mesmo quando o interesse por investimentos se concentra em determinadas regiões, pode haver caminhos para que fundadores de outros mercados atraiam grandes volumes de capital de risco.

Esse caminho, porém, depende do acesso à rede e da participação em uma rodada liderada por investidores institucionais externos. Por exemplo, se uma empresa da rede da Endeavor captar pelo menos US$ 5 milhões em uma rodada liderada por outro investidor institucional, a Endeavor Catalyst poderá participar nas mesmas condições. Portanto, o aumento do fundo não significa que empresas de fora da rede possam se candidatar imediatamente a um investimento ou que tenham garantida a captação de recursos.

O fundo informou que planeja fazer de 40 a 50 investimentos por ano e investir em um total de até 150 empresas com o novo fundo. Segundo Taylor, os cinco fundos da Endeavor Catalyst apoiaram 437 empresas em 44 mercados, e 83 delas têm atualmente um valor de mercado de pelo menos US$ 1 bilhão. Até agora, a organização também registrou 39 saídas — o processo pelo qual um investidor vende sua participação para recuperar o investimento — e 11 ofertas públicas iniciais de ações. Esses números de desempenho, no entanto, não bastam para avaliar o retorno dos investimentos.

O novo fundo conta com 400 sócios limitados, ou seja, investidores que aportam capital no fundo. Segundo Taylor, cerca de 30% deles são fundadores ligados à Endeavor, entre os quais estão os fundadores do Nubank, da Revolut e da Checkout.com. A cofundadora Linda Rottenberg disse que metade dos ganhos do fundo retorna à Endeavor para apoiar a próxima geração de fundadores. A estrutura chama atenção porque fundadores também participam como investidores e parte dos ganhos volta à organização para apoiar empreendedores.

Taylor disse que, no quarto fundo, cerca de 14% dos investimentos foram em empresas fundadas por empreendedores que estavam criando sua segunda empresa, nas etapas seed ou Série A. Ele prevê que essa proporção chegará a 20% no novo fundo. Isso representa um plano para aumentar a participação de investimentos em estágio inicial em fundadores que já empreenderam antes.

Informações sobre programas e apoios relacionados

Os investimentos da Endeavor Catalyst pressupõem que a empresa faça parte da rede e participe de uma rodada externa de investimento. Com base apenas nas informações fornecidas, não é possível saber se empresas coreanas de tecnologia e startups atendem a esses requisitos. Os programas abaixo são independentes do fundo da Endeavor e apresentam informações sobre apoio a custos, formação e empréstimos que podem ser considerados por empresas que cumpram os requisitos regionais e empresariais específicos.

  • Apoio aos custos de certificação de venture capital para empresas de Hwaseong (화성시 벤처인증 비용 지원) (G1): destinado a pequenas e médias empresas localizadas na cidade de Hwaseong (화성시) que obtiveram certificação como empresa de venture capital. O programa oferece até 450 mil won por empresa para cobrir as taxas de certificação nas categorias de investimento de venture capital, pesquisa e desenvolvimento ou crescimento inovador. O prazo para inscrição indicado no edital é 14 de outubro de 2026.
  • Apoio a empreendedores de meia-idade que estão iniciando seu primeiro negócio na província de Gyeonggi (경기도 중장년 최초 창업 지원) (G2): destinado a pessoas com 40 anos ou mais que residam na província de Gyeonggi (경기도), conforme a data do edital, 22 de maio de 2026, e que pretendam abrir uma empresa na província. O programa inclui quatro sessões de formação empresarial, até cinco sessões de consultoria, até 10 milhões de won em apoio à comercialização e até 1 milhão de won para subsidiar os juros de financiamento para empreendedores. As inscrições aparecem como abertas até o preenchimento das vagas; portanto, é necessário verificar se ainda é possível se candidatar.
  • Financiamento para o desenvolvimento de pequenas e médias empresas da cidade de Incheon (인천시 중소기업육성자금) (G3): destinado a pequenas e médias empresas de manufatura ou empresas de venture capital — inclusive empresas que se preparam para obter essa classificação — localizadas na cidade de Incheon (인천시). O edital prevê financiamento para compra de máquinas, aquisição de instalações fabris, criação de empresas de venture capital e eficiência energética, entre outros fins. Como as inscrições estão abertas até o esgotamento do orçamento, é necessário verificar os requisitos específicos e o saldo disponível.

O que foi confirmado e o que ainda não se sabe

Fatos confirmados

  • A Endeavor Catalyst lançou seu quinto fundo com compromissos de capital no valor de US$ 320 milhões, e seus ativos sob gestão ultrapassaram US$ 850 milhões.
  • Os investimentos são destinados a empresas da rede de fundadores da Endeavor. O fundo pode participar, nas mesmas condições, de rodadas de pelo menos US$ 5 milhões lideradas por outros investidores institucionais.
  • Os investimentos costumam ficar entre US$ 1 milhão e US$ 3 milhões e não podem ultrapassar 10% do valor da rodada.
  • Os cinco fundos apoiaram 437 empresas em 44 mercados, e a organização informou que cerca de 90% dos investimentos ficam fora dos Estados Unidos.

O que ainda não se sabe

  • Não foram divulgados os múltiplos de retorno em dinheiro dos fundos anteriores, isto é, o valor efetivamente recuperado em relação ao capital investido.
  • Não foram apresentados os critérios detalhados de seleção de empresas para o novo fundo nem a distribuição dos investimentos por país.
  • O material não informa os procedimentos e requisitos específicos para que fundadores de fora da rede ingressem na rede da Endeavor.

O que o leitor deve verificar

  • Empresas que estejam considerando buscar investimento da Endeavor Catalyst devem verificar primeiro se fazem parte da rede e se atendem às condições relativas a rodadas lideradas por investidores institucionais externos.
  • Os programas de apoio na Coreia do Sul têm requisitos diferentes de localização, tipo de empresa e idade do empreendedor. É recomendável verificar o prazo do programa de Hwaseong, se as inscrições do programa da província de Gyeonggi já foram encerradas e, no caso do programa de Incheon, a disponibilidade de orçamento e os requisitos específicos.
  • Ao avaliar o histórico de investimentos, é importante distinguir o valor de mercado das empresas e o número de ofertas públicas iniciais do retorno efetivamente obtido em dinheiro. Os múltiplos de retorno em dinheiro deste fundo não constam das informações fornecidas.

Referências